Mallplaza en Perú será propietaria al 100% de cuatro centros comerciales bajo su propio nombre y de 11 activos inmobiliarios de Open Plaza.
La cadena chilena de centros comerciales Mallplaza concretó la adquisición de los centros comerciales de los que Falabella era —en su totalidad o en parte— propietaria en el Perú. Esta transacción inmobiliaria, que ya había sido anunciada el año pasado, incluye la compra del 100% de las operaciones de Open Plaza Perú y el 66,6% de Mallplaza en Perú.
De acuerdo a un comunicado emitido por Mallplaza, el valor de la transacción asciende a US$848millones, lo que representa un múltiplo EV/EBITDA estimado al 2024 de 9,9 veces.
Antes de la adquisición, Mallplaza era dueña del 33,3% de Mall Plaza Perú S.A., la cual cuenta con cuatro centros comerciales en el país. Tras la operación, adquiere el 100% de dicha sociedad y 11 activos inmobiliarios de Open Plaza Perú, logrando presencia en 9 ciudades. Esto significa para Mallplaza incrementar su portafolio en alrededor de 619.000 m2 arrendables, y contar con centros comerciales con terrenos y potencial de desarrollo, sumando a Plaza S.A. (Mallplaza) con US$ 81 millones de EBITDA en 2023.
De esta forma, Plaza S.A. (Mallplaza) tendrá un crecimiento adicional de 20% respecto al EBITDA de 2023 de la compañía y consolidará su diversificada operación regional en Chile, Perú y Colombia con 2.316 mil m2, detalló la compañía.
LANZARÁN OPA POR US$589 MILLONES
Para esta adquisición, Mallplaza lanzará una oferta pública de acciones (OPA) por el 100% de Falabella Perú S.A.A., sociedad dueña de dichos activos, por un valor de US$589 millones, con potenciales ajustes propios de este tipo de operaciones, informó la empresa.
Los activos de Falabella involucrados fueron valorados en US$ 843 millones. A ello se suma que la empresa cuenta con una caja operacional de US$ 5 millones. Así, la transacción quedaría valorada en US$ 848 millones, resultando un EV/EBITDA estimado al 2024 de 9,9 veces.
Al tratarse de una operación entre partes relacionadas, Falabella y Mallplaza, solicitaron la emisión de fairness opinions entregados por asesores internacionales. El directorio de Mallplaza mandató a J.P. Morgan Securities LLC para tales efectos, mientras que el Directorio de Falabella mandató a Itaú Asesorías Financieras Limitada.
La transacción se financiará con una combinación de caja, deuda y un aumento de capital en Plaza S.A. por hasta US$ 300 millones, con el objetivo de mantener la empresa en los rangos de apalancamiento acorde a la clasificación de riesgo de Mallplaza. Por el momento, Falabella no tiene intenciones de concurrir al aumento de capital, salvo cambios relevantes en las condiciones de mercado.
J.P. Morgan Securities LLC actuó como asesor financiero exclusivo de Plaza S.A. en la transacción y Link Capital Partners asesoró a Falabella.
SINERGIAS Y SIMPLIFICACIÓN DE OPERACIONES
En línea con su objetivo de ser cada vez más simples y eficientes en su estructura y operación, Alejandro González, gerente general de Falabella, indicó que esta transacción les permitirá “consolidar nuestras operaciones inmobiliarias en Perú bajo una sociedad única”.
Como se recuerda, el 2023, Fitch Ratings rebajó la nota de Falabella a BB+, perdiendo su grado de inversión. Ante ello, la compañía reveló un plan de venta de activos, sobre todo inmobiliarios, por un monto entre US$ 800 y US$ 1.000 millones, lo cual incluía la venta de Open Plaza y sus acciones en Mallplaza.
De otro lado, Fernando de Peña, gerente general de Mallplaza, destacó que esta transacción les aportará activos en Perú “que cuentan con excelentes emplazamientos y con un potencial de crecimiento orgánico”.
“Contamos con un plan para desarrollar cerca de 100 mil m2 arrendables en estos activos durante próximos cinco años, fortaleciendo así nuestra oferta comercial y participación de mercado. Además, al consolidar ambas compañías en una sola plataforma y lograr una mayor escala en la operación, podremos incorporar importantes sinergias y eficiencias en Perú”, sostuvo.
Con esta transacción Plaza S.A. (Mallplaza) ampliará su diversificación regional, logrando así una distribución de metros cuadrados arrendable (GLA) de 62% en Chile, 27% en Perú y 11% en Colombia.
Antes del acuerdo, Falabella Perú S.A.A. era dueña de Open Plaza Perú S.A. y del 66,6% de Mall Plaza en Perú S.A. La firma chilena en Perú también es propietaria del 98,5% de Inmobiliaria SIC, sociedad que fue excluida del acuerdo, la cual consta de un terreno y un power center.
